今年一季度的巴菲特股东大会上，不少重磅消息引起全球关注。这场会议不仅关乎伯克希尔・哈撒韦的未来走向，也藏着许多值得普通投资者学习的干货。

先说大家最关心的人事变动。股神巴菲特宣布，2025 年底将卸任公司 CEO，把接力棒交给格雷格・阿贝尔。不过别担心，他还会留在董事会，并且承诺不抛售股份，就像老船长退居二线但仍坐镇指挥室。

阿贝尔接手后，会继续坚持价值投资，但会把更多精力放在能源和基建上，尤其是可再生能源这块。公司有家族信托基金和职业经理人互相制衡，保证决策不会太冒进。

再看钱的事儿。截至一季度末，伯克希尔账上趴着 3477 亿美元现金，主要买了收益超 5% 的短期美国国债。这么多钱不投出去，难道放着贬值？其实巴菲特心里门儿清：宁可错过机会，也不能瞎投资。

他想把现金降到 500 亿美元，就等真正划算的买卖出现。最近其实差点就做成一笔 100 亿美元的大交易，说明机会合适时，他们也会果断出手。

说到投资，巴菲特的全球布局也有不少看点。他特别看好日本市场，手里握着三菱、三井等五大商社的股票。当初花 138 亿美元买的，现在市值涨到 235 亿美元，每年光分红就能拿 8.12 亿美元。

为啥这么大手笔？因为日本贷款利率超低，只有 0.5%，但这些商社的股息率能达到 5%，相当于用便宜的利息贷款，去买高收益的理财产品。他甚至说未来五十年、甚至一百年一股都不卖，还想把持仓加到 1000 亿美元。

在经济和政策方面，巴菲特也分享了不少犀利观点。他坚决反对贸易保护主义，说加关税就像打经济战，最后吃亏的还是普通消费者，就跟超市突然涨价，咱们得多花钱一个道理。

他还警告美国财政赤字已经到了危险地步，长期下去可能影响整个经济，但伯克希尔不会因为短期波动轻易调整投资，而且这不是美国独有的问题。最近美股跌了 20%，很多人吓得不行，他却觉得这没啥，还拿伯克希尔历史上三次股价腰斩的经历举例，说股价跌 50% 反而是捡便宜的好机会。

今年以来未进行过股票回购，公司对回购机会比较保守，只有偶尔的机会进行了回购，并抱怨联邦政府收取的费率过高。

至于当下最火的 AI，巴菲特保持着一贯的冷静。他承认 AI 是个颠覆性工具，但不会盲目跟风，要等技术成熟再说。就像新出的电子产品，刚上市可能一堆小毛病，等迭代几次再买更靠谱。

在能源基建方面，他呼吁政府和企业联手，加大对新能源的投资，而且要像战时一样高效推进。

巴菲特给年轻投资者的建议是与比你优秀的人相处：你与谁交往极为重要，最终你会朝着你所交往的人的方向发展。

这些消息对咱们普通投资者有啥启示？首先得有长期眼光，别被市场短期波动吓到。市场下跌说不定是捡漏的好机会，就像房价暂时跌了，只要地段好、质量过硬，长期肯定能涨回来。

投资时要专注自己熟悉的领域，别盲目追热点。比如巴菲特买的日本商社，每年分红稳定，就像有个定期发钱的小钱包。

现金管理也很重要。伯克希尔手握大量现金，咱们普通人也得留 20% - 30% 的应急资金，万一遇到失业或者市场大跌，就不用被迫低价卖资产。

研究企业时，别只看利润，多关注资产负债表、现金流这些指标，就像买二手车不能只看外观，还得检查发动机和底盘。

另外，别把鸡蛋放在一个篮子里。美国财政和贸易政策不稳定，咱们可以学学巴菲特，多关注港股、日股这些市场，投资能源、公用事业等高股息板块。

阿贝尔上任后，伯克希尔可能更注重能源基建，咱们也得留意他的投资方向。还有，伯克希尔用保险资金低成本融资再投资的模式，咱们可以借鉴，利用股票分红再买入，实现复利增长。

最后，要提前防范风险。巴菲特提醒，长期利率可能因为财政赤字上升，咱们要减少高杠杆投资，多买点短期债券、黄金这类抗通胀的资产。

在地缘政治不稳定的情况下，投资能源、矿产等硬资产，就像给资产买了份保险。

2025 年的股东大会，标志着巴菲特正式告别 CEO 岗位，但他的价值投资理念依然值得我们学习。

对普通人来说，投资的关键就是在不确定中找确定性，用流动性应对风险，通过分散投资降低单一市场影响，从企业基本面挖掘价值。保持理性和纪律，才能在投资这场长跑中走得更远。